TRABA LA LIBERALIZACIÓN AL AHORRO PRIVADO

Resumen

EN LA CONFERENCIA "EL AHORRO INTERNO EN MÉXICO: LOS FRACASOS DE LA DESREGULACIÓN FINANCIERA Y LA NECESIDAD DE UN NUEVO MARCO REGULATORIO", TERESA LÓPEZ, DE LA ESCUELA NACIONAL DE ESTUDIOS PROFESIONALES (ENEP) ACATLÁN, AFIRMÓ QUE CON LA LIBERALIZACIÓN FINANCIERA, EL COMPORTAMIENTO DEL AHORRO INTERNO EN MÉXICO, PARTICULARMENTE EL PRIVADO, ENFRENTÓ UNA FUERTE CAÍDA. SEÑALÓ QUE DENTRO DEL AHORRO PRIVADO, EL AHORRO VOLUNTARIO HA CAÍDO MÁS DEBIDO A LA DISMINUCIÓN EN LOS INGRESOS DE LOS MEXICANOS. ESTO MUESTRA QUE EL CRECIMIENTO ECONÓMICO NACIONAL, ADEMÁS DE SER BAJO, NO HA SIDO CAPAZ DE CREAR EMPLEOS Y HA MERMADO LA CAPACIDAD GENERADORA DE INGRESO. AL PARTICIPAR EN EL II SEMINARIO INSTITUCIONAL DE ECONOMÍA FINANCIERA, ORGANIZADO POR EL INSTITUTO DE INVESTIGACIONES ECONÓMICAS (IIEC), LA ECONOMISTA INDICÓ QUE LA LIBERALIZACIÓN FINANCIERA EVIDENCIÓ DOS ASPECTOS: LOS MERCADOS FINANCIEROS SON ALTAMENTE IMPERFECTOS POR SU CAR CTER OLIGOPÓLICO Y ANTE LA AUSENCIA DE MECANISMOS DE REGULACIÓN ESTAS INSTITUCIONES HAN DISTORSIONADO SU FUNCIÓN DE INTERMEDIACIÓN, PUES DESVIARON LOS FONDOS HACIA ACTIVIDADES ALTAMENTE RENTABLES, AUNQUE NO NECESARIAMENTE PRODUCTIVAS. POR ELLO, CONSIDERÓ, ES PRECISO CONSTRUIR UNA ESTRUCTURA DE MECANISMOS E INSTITUCIONES MONETARIO-FINANCIERAS QUE REGULEN E INTERVENGAN A LOS GOBIERNOS, YA SEA COMO PRESTAMISTAS DE ÚLTIMA INSTANCIA O DIRIGIENDO LOS CRÉDITOS. EN ESTE SENTIDO, LA DESREGULACIÓN DE LAS TASAS DE INTERÉS DEBE SER SELECTIVA Y GRADUAL DEBIDO A SU IMPACTO SOBRE LOS COSTOS FINANCIEROS, LA INVERSIÓN, EL TIPO DE CAMBIO Y EL COSTO DEL FINANCIAMIENTO DEL DÉFICIT PÚBLICO.